VirtualDub MPEG2 jest zmodyfikowaną wersją programu VirtualDub - aplikacji służącej do przechwytywania i obróbki video. W przeciwieństwie do oryginalnej wersji, obsługuje także pliki w formacie MPEG-2 (SVCD, DVD, VOB).
Program umożliwia przechwytywanie strumienia video z urządzeń zewnętrznych (np. z karty TV), kompresję plików video do wybranego formatu (m.in. DivX i XviD), zrzut poszczególnych klatek do plików graficznych, "wyciąganie" z plików filmowych strumienia audio do pliku WAV, łączenie i dzielenie plików video i wiele innych.
Podczas obróbki video, przetwarzany obraz może być dodatkowo modyfikowany przez jeden z wielu dołączonych do programu filtrów. Umożliwiają one m. in. zmianę rozdzielczości obrazu wyjściowego, obcięcie obrazu o określoną liczbę pikseli, rozjaśnianie, zmianę kontrastu, obrócenie obrazu w pionie lub poziomie, dodanie do filmu własnego logo itd.